根據國際貨幣基金,新興市場相對已開發國家的經濟成長率差距已擺脫去年的低點,自今年起差距可逐漸拉大,如此可增加新興國家資產的相對投資吸引力,且公債殖利率也高於工業國,因此如墨西哥政府8月初標售長天期公債即吸引約3.3倍的認購需求,突顯全球對於高殖利率資產需求熱烈。根據EPFR統計截至8月24日,新興國家債券型基金流入9億美元,過去8周合計流入211億美元。摩根大通證券表示今年以來新興債市資金流入已達293億美元,預估全年將有400億美元水準。晨星公司彙整美國註冊的全球債券型基金截至7月配置於新興市場債的比重更達16.5%創四年來新高。法國興業銀行表示,就算聯準會今年再升息,但因為歐洲央行仍繼續寬鬆,預期資金會持續流入新興債市,目前建議買進高殖利率的巴西和哥倫比亞債。 油價重返牛市,提振風險性資產信心,率資金回流美國高收益債基金。富蘭克林證券投顧指出,美國高收益債雖歷經一波強勁漲勢,但鑒於當前全球公債利率處於歷史低檔,能源債平均仍可提供約9%的殖利率水準,而危機債券殖利率更處18%的高檔區,價格仍具漲升空間。從中期來看,受惠全球原油需求增長,但美國頁岩油的產出成本曲線更趨平緩,伴隨油價逐底墊高將引領企業獲利返回正成長,支撐能源債續漲潛力,建議可趁油價短期拉回逢低布局能源資產,網羅續揚潛力;另一方面,通訊產業揮別網路中立規範的利空,受惠強勁季度財報的激勵,表現後來居上,可望為高收益債注入新的漲升觸媒。E918454D0DA75875
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